近几天,对于A股,多数券商是看空的。自媒体中,看空的人更多。然而,大盘并没有出现预期中的回调,反而选择了向上突破。

希望大盘回调的主要是三类资金。一是前期空仓或轻仓的基金。这部分资金本质上就是看空的,因而他们把目前的上涨看作是虚假的,认为短线上涨的后面是下跌,甚至暴跌,是跌破前低直奔2400点甚至更低的那种。二是前期低点介入,反弹后兑现利润的资金,他们基本上认为反弹后会回落,出现二低点,那时是他们再次介入的理想时点。三是犹豫不决错过上车机会的资金,他们看涨起来了不敢追,只有盼着再次回落再介入。

自媒体中以各种专家面目出现,反复唱空的人,有一部分是踏空资金的枪手,代表了踏空资金的利益,以各种恐吓语言吓唬场内资金。有一部分是搏眼球的人,这一部分人毫无立场,怎么吸引关注怎么说,也不计后果,反正脸皮厚的很。以上两种情况除外,还有一部分人是分析中内外不分,主次不分,因而分析出现了偏差。

一是偏重于外部因素,忽视内部因素。俄乌冲突就是外部因素。当然它加剧了去全球化进程,加剧了通货膨胀,加剧了全球供应链紧张。目前仍然看不到任何和谈的希望。不过毕竟影响是外部的,且影响力在边际弱化。战争远在欧洲,对欧洲的影响比我们严重得多,我们的一些企业,可能还因此受益。比如万华化学,其主要竞争对手是拜尔和巴斯夫,这两家企业受俄罗斯燃气供应影响,成本上升,对万华来说就是利好因素。

所以,片面拿俄乌冲突说事的人,选择忽视国内起根本性,决定性的因素,是思维偏颇的表现。

二是强调次要矛盾,忽视主要矛盾。有人提出下跌风险的依据是六月初美联储还有一次加息,或同时展开缩表,尤其强调加息是小影响,缩表才是大杀器。但是,与国内十几万亿的刺激相比,美联储的动作是影响股市的次要矛盾。国内的全面救市才是主要矛盾。与美国经济调节机制相比,中国的政策作用更直接,更核心,更根本。在这一根本大计面前,技术分析属于小儿科,更不用说用美国的逻辑分析中国的市场,南辕北辙不足为奇。

三是畏惧矛盾的次要方面,不正视矛盾的主要方面。在国内,疫情冲击是矛盾的次要方面,深化改革,扩大开放是矛盾的主要方面。疫情冲击只会越来越弱,因为优化的方案会不断出台,对控制疫情的自信心正在增强。同时,疫情对经济的冲击会倒逼更过硬的对冲措施出台,在一定意义上说,反而是好事。

总之,分析A股,政治比经济重要。经济分析比技术分析重要。宏观分析比微观分析重要。长期分析比短线分析重要。今天大盘突破后,近两天也许有回踩,不过再一次深跌可能性较小。对于持有核心资产个股的,短线波动不足为虑。想先卖出,等回调后再接回是美好想像,把握不好会增加成本。万一连续逼空呢?

大盘为何没有发生预期中的回调